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阿保机此次倾国南下，不但没有得到丝毫的好处，而且还损失了近十万精兵，元气大伤，此后很长一段时间，竟再也无力南侵了，心中不禁大为懊丧，深悔没有听从述律后的劝告。
李嗣源、符存审、阎宝等人进入幽州后，周德威仿佛再生，连连握手言谢，流涕不止。李存勖闻听幽州大捷后，心中的一块大石这才落地，忙驰马至太原，跪倒李克用灵前，拜告其事，并将李克用遗留给他的第二支箭折断。
晋王李存勖连年在外征战，太原军政大事则全都委托给了张承业。张承业倒也不负所托，整日里忙着劝课农桑、畜积钱粮、征兵买马，一直是兢兢业业，不辞劳苦。更为难得的是，张承业秉政从来不分贵贱，人人平等。因此，不但河东肃静清明，而且确保了李存勖的军需，让李存勖从无后顾之忧。
张承业有个侄子叫张瓘，曾在刘知俊属下为军校，刘知俊降蜀后，一直闲居同州，听说张承业在太原大权独握，便领着另外四个侄子前来投奔。李存勖看在张承业的面子上，皆擢拔使用。虽然张承业对他们严加管教，但还是有一个侄子横行不法，无故杀了一个牛贩子。李存勖听说后，立派使者前去为他说情，但还是晚了，使者赶到的时候，张承业早已把他的这个侄子斩首了。李存勖心中大是过意不去，只好擢拔张瓘为麟州刺史，以补偿张承业。张瓘临行之际，张承业对张瓘道：“你本是车度的一介平民百姓，与刘开道同为贼寇，惯做不法之事，若再不洗心革面，死期也就不远了！”张瓘牢记此言，真的改头换面，再不敢做贪暴之事了。
李存勖好赌博，又喜欢唱戏，自然需要些钱财来做赌资、给伶人赏赐，但他自己又不好意思直接向张承业开口要钱。于是，便心生一计，决定宴请张承业，宴请的地点就选在了金库，并约了阎宝、元行钦相陪。酒酣之际，李存勖特意令其子李继岌为张承业献舞。不想，李继岌舞罢，张承业却只赠送了一条宝带和一匹良马。李存勖不禁大为失望，他以为张承业不知道他的用意，便指着金库中一堆一堆的金子，叫着李继岌的小名对张承业道：“七哥太小气了吧，和哥缺钱，七哥应该赠给他一堆金子才是啊，宝带、良马似乎太薄了吧。”
张承业道：“晋王有所不知，和哥郎君的零用钱还用的是承业的俸禄呢！这些钱都是为晋王养兵用的，承业又怎敢将公物作为私礼相赠呢？”
李存勖不悦，借着酒劲说道：“七哥真是抠门，连本王的话你都不听。”
张承业也生气了，说道：“奴才不过是个老太监，我又没有子孙，要钱何用？我之所以‘抠门’，就是要辅佐大王成就霸业，如若不然，大王自己尽管取用就是了，何必还要问我这个老仆呢？不过，老太监可得提醒大王：这些钱用完了，百姓也就差不多散完了，大王也就一无所成了。”
李存勖恼羞成怒，便伸手向元行钦索要宝剑，恨声道：“老奴才，你真以为本王不会杀你吗！”
元行钦手按剑柄，不知如何是好。
张承业连忙起身，跪在地上拉着李存勖的衣襟哭道：“老仆蒙受先王顾托之命，誓为国家诛除汴贼，若因爱惜金库之物死于大王之手，老仆到地下见了先王也就无愧了，今日就请大王杀了老仆吧！”
阎宝起身从旁解开张承业的手，说道：“大王正在气头上，你就不能先避避吗？”
不想，张承业却一拳把阎宝打倒在地，骂道：“阎宝，你本是朱温的奴才，受晋王大恩，不尽忠为报，却以谄媚取幸，好不要脸！”
阎宝悻悻地站了起来，怒视着张承业。
李存勖火冒三丈，骂道：“你这不是打本王的脸吗？这个老奴才看来真是反了！本王今天就杀了你！”说着，又要去夺元行钦的佩剑，突然，曹太夫人的贴身丫环跑了过来，喊道：“大王，太夫人召您进宫！”
李存勖一听，酒劲当时就没了。李存勖为性至孝，一听母亲召见，心中大惧，连忙斟了四卮酒，向张承业赔罪道：“本王多喝了两杯，得罪了七哥，也一定得罪了太夫人，请七哥饮了此酒，也好为我分担些过错。”说罢，连饮四卮，但张承业却死活不饮。
李存勖入宫不久，曹太夫人又遣人来对张承业传话道：“小儿无知，得罪了张公，老身已将他鞭打了一顿。”
次日，曹太夫人又亲自领着李存勖至张承业府第拜谢、抚慰。李存勖连连赔罪，还承制拜授张承业开府仪同三司、左卫上将军、燕国公，但张承业却固辞不受。其实，终其一生，张承业只承认唐室授予他的“河东监军”一职。
卢程自为掌书记后，待人轻狂傲慢，且又嗜酒成性。一次酒后，他竟骂李存勖的几个弟弟为猪狗，李存勖闻听后，大为恼怒。张承业知道后，大为卢程担忧，便找了个机会对李存勖道：“卢程数次对晋王兄弟无礼，请让老仆替大王杀了他。”
李存勖却道：“我正在招纳贤才以成就功业，七哥要杀了他，似乎太过了！”
张承业闻听此言，连忙起身，满脸带笑地贺道：“我王能够如此，何忧不得天下？”
卢程因此而躲过了一难。
不久，李存勖又前往魏州。不过，这一次，他还带了个女人，此人就是刚被封为魏国夫人的刘玉娘。
李存勖原配夫人为卫国夫人韩氏，其次是燕国夫人伊氏，再次就是魏国夫人刘玉娘。起初，刘玉娘因长相艳丽，且又吹得一手好笙，而最受李存勖的宠爱。后来李存勖在潞州得到了“夹寨夫人”侯氏，刘玉娘曾一度被冷落，李存勖每每出兵，也总是带着侯氏。后来，刘玉娘为李存勖生下李继岌，李存勖见此子像极了自己，故而对他也就最为疼爱。所谓爱屋及乌，再加上玉娘聪颖有谋，善于迎合，又渐渐赢得了李存勖的欢心，此次出征，便将玉娘带在了身边，“夹寨夫人”侯氏因接连生了两个女儿，容颜大衰，自然就渐渐失宠了。
李存勖到魏州后，把刘玉娘安置在魏宫之中。过了几天，魏宫突然来了个行医占卜的黄须老人，对门卫说他是刘夫人的亲生父亲，特来看望女儿。刘玉娘一听，当即说此人乃是假冒，不准放入。但黄须老人在门口却死活不走，无论卫兵如何拦阻，他还是一口一个“玉娘”的要闯宫而入，恰巧李存勖回宫，见门口争吵，一问之下，方知原由，便想起刘玉娘小时候是被袁建丰掠得的，即令人将袁建丰找来。
袁建丰躲在门后看罢，沉吟道：“当时得夫人时，确有黄须丈人护着，看相貌好像就是此人。”
李存勖回宫后，就问起黄须老人之事。刘玉娘此时刚刚重新得宠，而且，晋王其他夫人门第都高，只有她出身寒微，一直引以为耻，便对李存勖说道：“妾身离家时已有记忆，妾父不幸死于乱兵之中，妾当时趴在尸身上哭了半天，这是哪里来的老农，竟敢到此冒认！”因而，当黄须老人再来时，刘玉娘即命人用鞭子将老者赶走了，李存勖冷眼旁观，心中暗笑。
张氏兄弟、赵岩皆认为河朔失守是刘浔的责任，力劝梁帝朱友贞予以责罚。朱友贞也觉得刘浔连连败北，不宜再为黎阳大军主帅，就将刘浔自黎阳召回了。刘浔刚走，梁军副帅安彦之就放弃了黎阳，率军退守至黄河南岸的杨刘城。
刘浔一到大梁，即上表请罪，自请处罚，朱友贞当即下诏将其贬为亳州团练使。在家养病的敬翔上表劝道：“刘浔虽有过错，但不应让其离开大军，眼下，像刘浔这样的知军之人，已不多见，万望陛下慎重！”但朱友贞却死活不听。
刘浔离开大梁不久，楚王马殷的使者就到了大梁，上表说清海、建武节度使刘岩已经在番禺称帝了，国号大越，年号为乾亨，以赵光裔为兵部尚书，节度副使杨洞潜为兵部侍郎，节度判官李殷衡为礼部侍郎，三人并为宰相。楚使还禀告朱友贞，说刘岩已经遣客省使刘瑭出使淮南，劝吴王也称帝。朱友贞虽然恼怒不已，但却也无可奈何，同时他又担心吴越王钱镠也会效仿刘岩，便连忙下诏加封钱镠为天下兵马元帅，以张全义为天下兵马副元帅。
十一月大寒这一天，发生了一件怪事：黄河结冰了！而且整个黄河水面全都结了厚厚的一层冰，人马车辆皆可通行。消息报到魏州，李存勖喜道：“用兵数年，就是被黄河之水阻隔，本王常常是望水而叹，没想到大河也能冰合，此乃天助我也！眼下，刘浔已然不在军中，此正是我军大举南渡之时也！。
李存勖当即大集各军，踏冰渡过黄河，先是将大河南岸的梁军诸寨尽数荡平，接着又整军进攻杨刘城。